Финансовият риск на компанията
В момента най-важна роля в цялостната "риска на портфейла" компании започнаха да играят финансови рискове.
Финансовият риск на предприятието - е вероятността за настъпване на неблагоприятни финансови последици под формата на загуба на доход или на капитал в условия на несигурност на финансовите си дейности.
Според Financial е рискът, произтичащ от прилагането на финансовия бизнес или финансови транзакции въз основа на факта, че финансовата дейност, тъй като продуктът е или ценни книжа или парични средства в рубли или чуждестранна валута. може да бъде разделена на финансови рискове:
- валутния риск;
- кредитния риск;
- инвестиционния риск.
валутен риск
Валутен риск - вероятността от загуба в резултат на промени във валутните курсове, които могат да възникнат в периода между договора и действително извършващи изчисления върху него. Валутен курс. създадена като се вземе предвид покупателната способност на валутите, много подвижни. Сред основните фактори, влияещи на валутния курс, че е възможно да се разпределят на платежния баланс. инфлацията и междусекторното миграция на краткосрочен капитал. Като цяло, движението на валутните курсове се отразява на търсенето и предлагането на всяка валута. В допълнение към икономическото въздействие върху валутния курс и политически фактори. На свой ред, по обменния курс оказа сериозно влияние върху външноикономическата дейност на страната, е една от предпоставките за международен обмен на равностойност. Или, че си ниво до голяма степен влияе върху конкурентоспособността на износа на страната на световните пазари. Една подценена валута осигурява допълнителни ползи при износа и допринася за притока на чужди капитали, в същото време стимулираща внос. Обратното се случва, когато икономическата ситуация надценена валута - намалена ефективност на износа и увеличаване на ефективността на внос.
Значителни непредвидени колебания на разликата в обменния курс между отношения закупуване мощност влошат напрежение в паричната сфера, пречи на нормалната международния обмен. Валутният риск включва три разновидности:
- икономически риск;
- прехвърляне на риска;
- рискови сделки.
Икономически риск за бизнеса на компанията е. че стойността на своите активи и пасиви може да варира нагоре или надолу (в местна валута) се дължи на бъдещи промени в обменния курс. Това важи и за инвеститори, чуждестранни инвестиции, които - собствен капитал или дълг - генериране на приходи в чуждестранна валута.
Превод на риска е счетоводна характер и е свързано с разликите в отчитането на активите и пасивите в чуждестранна валута на дружеството. когато българската компания за отчитане на финансовите отчети в съответствие с международните стандарти МСФО. В този случай, ако има спад в промяна на валутните курсове, стойността на активите на организацията се намалява.
Трябва да се има предвид, че прехвърлянето на риска се отразява в баланса, но малко или не отразява икономическия риск на сделката. По-важно от икономическа гледна точка е рискът от сделката, която изследва влиянието на промените в обменните курсове по отношение на бъдещото поток от плащания, а оттам и за бъдещата рентабилност на бизнеса като цяло.
Рискови сделки - е възможността да загуби пари в брой в чуждестранна валута, но конкретни сделки в чуждестранна валута. Рискови сделки произтича от несигурността в стойността на националната валута на сделките с чуждестранна валута в бъдеще. Този риск съществува както при сключване на търговски договори, както и в подготовката или предоставяне на заеми и е възможност за промяна на стойността на постъпления или плащания, когато се превърнат в местна валута.
кредитен риск
Един от тях е на кредитния риск от най-важните видове рискове на стопанската дейност на фирмата в условията на пазарна икономика. Кредитният риск произтича от възможността за провал на бизнеса от страна на финансовите си задължения към инвеститора в резултат на използването на компанията за финансиране на дейностите на външни заеми. Следователно, кредитен риск възниква в процеса на предприятието бизнес комуникация с кредиторите си:
- Банка и други финансови институции;
- изпълнители - доставчици и посредници;
- акционери.
Разнообразие от видове кредитни сделки определя характеристиките и източниците на кредитен риск:
- безскрупулни кредитополучатели, които са получили заем;
- влошаване на конкурентната позиция на конкретната дейност на дружеството, който е получил търговска банка или кредитна;
- неблагоприятните икономически условия;
- некадърно управление на бизнес фирми и т.н.
инвестиционен риск
Инвестиционен риск е свързан със спецификата на инвестиционните фондове на предприятието в различни инвестиционни проекти. Основните рискове, свързани с инвестиционната група са изброени в таблицата. 7.1.
Таблица 7.1.Osnovnye вида на инвестиционния риск
* Експертна оценка на мащаба на 10 точки; повишен риск от 1 до 10.
В вътрешната икономическа литература често се отнася до позицията на инвестиционните рискове, свързани с инвестирането в ценни книжа. Въпреки това, тази концепция е много по-широка и включва всички възможни рискове, свързани с инвестиционни фондове. Публикувано в таблицата се вижда, че инвестиционният риск, български достатъчно високо, средно с 7-10 точки; За сравнение, в САЩ, това ниво е средно 1-3,7 точки.
Класификация на финансови рискове
Помислете за класификацията на финансови рискове.
По видове рискове се подразделят на намаляване на риска от финансова стабилност, риск от неплатежоспособност, инвестиции, инфлация, лихвен процент, валута, депозит, кредит, данъчни, структурни, и други видове криминогенни рискове.
Намаляване на риска от финансова стабилност (или дисбаланс на риска на финансовото развитие) на предприятието, се определя от несъвършенствата на капиталовата структура (прекомерно голяма част от привлечените средства, използвани от компанията), което води до дисбаланс на положителни и отрицателни парични потоци на дружеството по отношение на обема.
Рискът от неплатежоспособност (или ликвиден риск) предприятия е определено ниско ниво на ликвидност на текущите активи, което води до дисбаланс на положителни и отрицателни парични потоци на дружеството във времето.
Инвестиционен риск означава възможност за финансови загуби в процеса на реализация на инвестиционната дейност на предприятието. В съответствие с вида на инвестиционната активност се разграничат реално инвестиционен риск и риска на финансовите инвестиции, които, от своя страна, са разделени на отделни подвидове. Например, като част от реалния инвестиционен риск, могат да бъдат разпределени на рисковете от преждевременно подготовка на инвестиционния проект, закъснения в изпълнението на работен проект, късно завършване на строително-монтажни работи, и т.н.
Инфлационният риск означава възможност за амортизация на реалната цена на капитала (под формата на финансови активи на предприятието), както и очакваните приходи от финансови операции в рамките на инфлацията.
Лихвеният риск е неочаквана промяна на лихвените проценти на финансовите ресурси. Този риск се разделя на: позиционен риск - възниква, ако интересът към използването на кредитни ресурси се заплаща от "плаващ" курс (например, компанията е получила заем или депозит в банката да се обезцени в случай на намаляване на лихвените проценти); Портфолиото на лихвен риск - рискът, който отразява влиянието на промените в лихвените проценти върху стойността на акции и облигации (например увеличение на лихвените проценти по основните заеми намалява стойността на портфейла от финансови инструменти); Структурно лихвен риск - рискът, свързан с излагане на промени в лихвените проценти върху икономическото състояние на предприятието като цяло.
Валутният риск е характерен за фирми, занимаващи се с външноикономическа дейност (внасят суровини и полуготови продукти и износ на готови продукти). Този риск е разделена на оперативна валутен риск - проявява в недостига на приходи, предоставена от влиянието на промените във валутния курс на очакваните парични потоци от дейността на чуждестранни компании; рискове постъпателно валута (баланс) - се случва в присъствието на компанията-майка в дъщерните дружества или клонове в чужбина, неговият източник е разминаването между активите и пасивите на дружеството, са преизчислени във валутата на различни държави.
риск депозитите означава възможност за неизплащане на депозити (неплащане на депозитни сертификати). Той е свързан с недооценяване и лош избор на търговска банка за съхранение на операциите на предприятието.
Кредитният риск се появява в предприятието чрез предоставяне на тях стока (търговски) или клиенти потребителски заеми. Този риск е разделена на риска от преки загуби, което се случва в случай на неизплащане на заема или част от него; риска от последващи щети, свързани с забавянето на изплащането на главницата и лихвите по тях; лихвен риск - ако заемът се отпуска в рамките на "плаващ" лихвен процент.
Данъчен риск се характеризира с: вероятността от въвеждането на нови данъци и такси за извършване на някои аспекти на икономическата активност, способността да се повиши нивото на цените на съществуващите данъци и такси, промени в Общите условия на отделните данъци, които биха могли да се премахнат съществуващите данъчни облекчения в областта на търговските предприятия.
Структурно риск е неефективно финансиране на текущите разходи на предприятието, което е най-високият дял на постоянните разходи в общата им сума.
Други видове рискове - рискове, като например забавяне в изпълнението на сделки с паричния сетълмент (във връзка с нещастния избор на търговските банки в несъстоятелност); дял на риска и др.
Рисковете са разделени от сбора на финансови инструменти за индивидуална и портфолио.
Индивидуален финансов риск, характерни за всички видове рискове, присъщи на финансови инструменти.
Портфолио финансов риск, характерни за всички видове рискове, присъщи на сложни финансови инструменти, които са комбинирани в един портфейл (например фирми кредитния портфейл, инвестиционен портфейл и т.н.).
Според обекта характеризира с рисковете са разделени на отделни финансови транзакции риск, рискът от различни видове финансова дейност, рискът от финансовата дейност на предприятието като цяло.
Рискът от отделни финансови операции характеризира всички финансови рискове, сложни, свързани с определени финансови операции (например, всички рискове, свързани с придобиването на целеви запаси).
Рискът от различни видове финансова дейност - е, например, рискът на инвестицията или на кредитната дейност на предприятието.
Рискът от финансова дейност на предприятието като цяло - набор от всички видове рискове, присъщи на финансовата дейност. Тя се определя от спецификата на правната форма на дружеството, капиталовата структура, състава на активите, съотношението на постоянни и променливи разходи и т.н.
