Какво е ACI на облигации, склад браузър

ACI или начислени купон доход - е параметър, чрез който облигации с механизъм за изплащане на доходи от лихви, т.е. наличие на ACI дава възможност да купуват и продават облигации на вторичния пазар, преди падежа, без да губи на купона.

В друг начин, начислените приходи купон е част от добива на купон на облигации, която се изчислява въз основа на броя на дните от датата, когато за последен път на емитента плаща талона и на текущия ден. За концепцията за NAC е станало по-ясно, помислете за този вариант от гледна точка на купувача и продавача.

ACI от купувача

Представете си, че искате да си купите една връзка. Отваряш стъклото, за да видите цените и офертите, например, можете интерес облигации, търгувани на 100% от номиналната (цените на облигациите винаги са изразени като процент от номиналната стойност). Вие решавате да си купите тази връзка, но за да го купи, ще трябва да плати на 100%, т.е. не цената, която виждате в чаша, а 100% + ACI, защо?

Поради това, че човекът, който го продава за вас, да го направи в средата на периода на купон. С други думи, на предишния собственик запази връзката на 2 месеца, по време на която той натрупаните приходи купон. издателя на съответното лихвено плащане по избрания от вас хартия се извършва на всеки шест месеца, т.е. Вие като купувачът се компенсира от контрагента да си доходи, които са натрупали над 2 месеца, а когато ще целия период талон (т.е. дори и след 4 месеца), емитентът ще ви плати купон в пълен размер в рамките на 6 месеца. Така че skompensiruete ACI продължение на 2 месеца, които се заплащат при закупуване на облигации, както и да получат доход за 4 месеца, по време на който се проведе на облигацията.

ACI от продавача

Представете си, че в продължение на 5 месеца в портфолиото си е връзка, но реши да го продаде. Въпреки това, до края на периода на купон (т.е., до деня, когато емитентът ще плати на купона по облигациите) все още е един месец, но имате нужда от пари спешно. Оказва се, че се продават облигации, така да се каже предварително, без да се чака за края на периода на купон. Как стигна доходи? И доходите вие ​​получавате за сметка на купувача, който ще си купиш това, връзка, защото вашият контрагент (или купувач на вашите облигации) ще ви плати цената на облигацията, например, 100% плюс NAC в продължение на 5 месеца, през които притежавате тази книга.

Как е ACI

ACI винаги се изчислява на базата на талона. Например, ако един инвеститор купува облигации с годишен купон от 10% на 90% от номиналната стойност, в действителност това е проста доходност до падежа от 20% годишно (като в края на годината ще получите талон за 10% плюс 10% от приходите от курсови разлики, тъй като купен от 90% и се държат за обратно изкупуване на 100%). Но ако инвеститорът продава връзката, без да се чака момента на обратно изкупуване, ACI ще се изчислява въз основа на доходността купон от 10%, вместо доходността до падежа на 20%.

Справедливо и обратното, ако купонът на облигациите е 20% от номиналната стойност, а хартията е бил купен за 110%, по простата доходност до падежа ще бъде равен на 10% (+ 20% -10% купон, разликата в цената), но началото на продажбите ще ACY изчислени на базата на добив купон от 20% вместо добивът на зрялост на 10%.

По този начин, NAC е винаги по-малко от купона. В деня, когато НКП равна на купон, ще има купонно плащане от емитента, а след това на ACI наново, а нов период купон ще се изчислява отново.

Как да се знае размерът на купуването на облигации преди ACY

размер ACI може да се намери по два начина: Първо, погледнете сайта RusBonds в "Обща информация" в анкетата на проблема, за който се интересувате.

втори оглед QUIK търговия терминал, необходимата информация ще бъде отразена в колона "ACI".

ACI и данъци

данъци агент под формата на издателя купон, т.е. купонни плащания, получени за сметка на инвеститора вече се изчистват от данък. Ако си купите облигации в началото на периода на купон, и решиха да не чакат, когато купонът ще бъдат изплатени от емитента, и го продаде на някой друг (т.е. по същество ACI доставени до вас новият собственик на облигациите), като в този случай данъка, удържан ACY брокер.

Депозити и лихвите VS облигации и ACI

Доходността по банковите депозити зависи от срока, за който "заключва" парите си, толкова по-малко период, толкова по-ниска доходност. Има, разбира се, на депозитите, за които парите могат да бъдат изтеглени предсрочно, но лихвеният процент в същото време ще бъде значително по-ниска от пазарната.

В облигации, ситуацията е различна, имате възможност да избирате приемлива възвращаемост (пазарна, че рисковете са минимални, или дори по-високи) и срока на инвестицията не се отрази на лихвения процент. С други думи, можете да запазите парите си в облигации само 2 седмици, а доходността за да стигнем до нивото на пазара. Банка депозит за две седмици ще донесат в най-добрия, два пъти по-ниска от пазарната, а понякога дори по-малко. Това предимство в облигации възможно благодарение на наличието на ACI. позволено да продава ценни книжа преждевременно, без загуба на приходи от лихви.